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面板行业景气度持续下行,TCL科技上半年预计归母净利6.5亿元-7.5亿元

2022-10-25 23:48:51 524

摘要: 记者|戈振伟7月14日晚间,TCL科技(000100.SZ)发布2022年上半年业绩预告,公司预计实现营收840亿元-855亿元,同比增长13%-15%;预计实现净利润18.5亿元-20.5亿元,同比下降78%-80%;归属于上市公司股东...

记者|戈振伟

7月14日晚间,TCL科技(000100.SZ)发布2022年上半年业绩预告,公司预计实现营收840亿元-855亿元,同比增长13%-15%;预计实现净利润18.5亿元-20.5亿元,同比下降78%-80%;归属于上市公司股东的净利润预计达6.5亿元-7.5亿元,同比下降89%-90%。

TCL科技以半导体显示、新能源光伏及半导体材料为核心业务。报告期内,由于半导体显示行业景气度下降,公司半导体显示业务业绩同比大幅下滑。

另一方面,受惠于国家“碳达峰、碳中和”战略目标推进及半导体产业结构升级转型机遇,公司新能源光伏和半导体材料产业增长显著。

面板价格下跌,周期底部显现

面板是公认的强周期行业,其周期性主要由产能和需求周期叠加经济周期造成。自2021年下半年价格开始回落后,面板报价呈现持续下跌态势。

据CINNO Research数据统计,5月TV面板价格已低于现金成本水平,受行业短期变化影响,2022年上半年各大面板厂商营收大幅下滑,导致业绩承压,TCL科技也受到影响。

对于面板价格持续下跌,TCL(集团)创始人、董事长李东生判断:下行周期到哪里是拐点,目前无法预测,但从产业经营本身逻辑来看,已经接近底部了。

事实上,7月以来,面板价格下跌呈现收敛迹象,行业周期底部显现。据TrendForce数据显示,7月上旬面板各尺寸报价跌幅收敛,其中电视面板除了65吋外,其他大致与上月持平。此外,面板厂商已开始下修稼动率,以减轻跌价和库存压力,第三季度面板产能预期将会减少,面板供给库存将得以消化,面板产业有望迎来修复。

TrendForce 研究副总范博毓表示,电视整体需求仍偏弱,但几乎全部的面板都已跌破现金成本,加上面板厂开始陆续进行产能的调控,预计7月55 寸以下尺寸跌幅将明显收敛。

从行业来看,经过新一轮洗牌后,需求方面,具有价格优势的LCD仍是终端市场的主流选择,全球大屏需求保持稳定。供给方面,随着三星、LG Display为代表的韩国面板厂商在面板领域产能的逐渐收缩,全球LCD显示行业供给已集中在中国大陆。产业集中度提升,意味着行业龙头优势凸显。目前,TCL华星已是全球半导体显示龙头之一,在全球TV领域排名前二。

为应对挑战,TCL科技称,大尺寸领域,公司将继续推进电视面板高端战略,提升交互白板、数字标牌、拼接屏等商用显示占比;中小尺寸战略加速突破, t3转型笔电、平板与车载等产品,定位于中尺寸IT和车载等新业务布局的t9加快建设,t4柔性OLED继续推进经营改善。

光伏及半导体业务收入超300亿元

近年来,TCL科技持续加码新能源光伏和半导体材料领域。最新公告显示,TCL科技全资子公司天津硅石拟与江苏中能,实施10万吨颗粒硅、硅基材料综合利用的生产和下游应用领域研发项目。同日,公司与鑫芯半导体签署增资协议,投资17.9亿元认购鑫芯半导体23.08%股份。公司还将对内蒙古鑫华半导体科技有限公司增资7.2亿元开展1万吨电子级多晶硅项目。

特别是收购中环后,TCL科技在新能源光伏和半导体材料领域开辟了公司业务增长的第二赛道。自2020年Q4并表以来,TCL中环业绩持续增长,对TCL科技的收入和盈利贡献重要增量。

TCL中环业绩预告显示,2022上半年预计营收310亿元-330亿元,比上年同期增长75.69%-87.03%;归属于上市公司股东的净利润28.5亿元-30.5亿元,比上年同期增长92.57%-106.8%,再次刷新历史同期最佳业绩纪录。

TCL中环为全球第二大光伏硅片公司,产能规模仅次于隆基绿能(601012.SH)。截止2022年6月末,TCL中环光伏硅片产能提升至109GW。预计2022年末公司晶体产能将超过140GW,其中G12先进产能占比约90%,目前公司已成为全球单晶规模TOP1厂商。今年,TCL中环还与协鑫科技(03800.HK)达成合作,将布局硅料环节。

上半年,TCL科技的半导体材料业务继续采用“特色工艺+先进制程”双路径发展,并快速推进大硅片项目建设,其8-12吋半导体硅片销量持续攀升,与多家国际芯片厂商签订长期战略合作协议,成为中国大陆境内生产的最大半导体硅片制造商。

截至7月14日收盘,TCL科技(000100.SZ)股价报4.63元/股,已从5月份的最低点反弹约20%,最新市值650亿元人民币。

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