摘要：1、冰火二重天的A股纳指都逼近历史高点了，全球市场仍在亢奋之中。从昨天的半导体到今天的新能源车，A股的结构性高温行情仍在进行。创业板指涨1.59%，连续两日反弹几乎收复周三大阴线，市场人气回升，约2800家个股上涨，两市成交额再破万亿。截至...
1、冰火二重天的A股
纳指都逼近历史高点了，全球市场仍在亢奋之中。
从昨天的半导体到今天的新能源车，A股的结构性高温行情仍在进行。
创业板指涨1.59%，连续两日反弹几乎收复周三大阴线，市场人气回升，约2800家个股上涨，两市成交额再破万亿。截至收盘，沪指跌0.01%，报收3525点；深成指涨0.77%，报收14583点；创业板指涨1.59%，报收3239点。
数据显示，北向资金全天净卖出10.4亿元，其中沪股通净卖出18.18亿元，深股通净买入7.78亿元。
从市场的热点看，冰火二重天的迹象十分明显。低估值价值股被抛弃，高估值赛道股被追捧。
美联储的鹰派声音让大宗商品卧倒了，同时让高估值核心资产也尝到了一些苦头，而最害怕的还是低估值无成长的蓝筹股，比如A股三傻。
“再通胀交易”到了“酒醒时分”，美联储不会永远宽松。此次议息会议表明，“酒会该结束了”。
在未来，美元指数的逐级走强和全球货币政策的回收之路开启，对于高估值的茅指数来说无疑是利空的，而对于平安、万科和格力们来说，更为难受。低估值从来都不是持有的逻辑，而利率的上行让这仅有的优势变成了小伤害。
至于低估值价值股来说，何时是买点，外部因素不是关键，核心还是低估值资产何时重回成长，或许扭转基本面向下的趋势。
另外一边，午后新能源车板块暴涨，此次《合肥宣言》有一定的利好刺激因素，但中长期来看，近三月以来A股汽车的龙头企业都走势稳健，估值不断回升。长期来看，电动车价格逐步下降，渗透率上升空间巨大。
当下的A股，周期股和价值股走弱，成长股独领风骚，既是景气度决定，也是环境使然。
2、从价值重估到价值修复，TCL科技到底经历了什么？
在年报之前，TCL科技带着价值重估的光环一路上行，并于3月22号创了历史新高，而那时就是今年以来的最高峰了，此后股价一路下行，跌幅逼近20%。
那到底发生了什么， 让面板双雄跌跌不休了。
除了一些技术的问题，比如趋势、定增和散户化，其实最核心的就是面板景气度的高点担忧，这轮超级周期是否到头了。
很显然，这轮底部以来的盛宴让面板双雄赚了眼球也赚了钱，即便这波强周期告一段了， 但留下了面板行业最好的竞争格局，起码是能够盈利的而且不断稳住走好的格局。
2020年，我国新型显示产业直接营收达到4460亿元，全球占比达到了40.3%，产业规模位居全球第一。可以预见的是，双雄的日子只会越来越好。
TCL科技作为全球显示面板龙头，持续受益于行业集中度提升趋势，其中大尺寸业务规模优势扩大，t1、t2和t6工厂保持满销满产，t7工厂按计划爬坡，叠加三星面板厂Q2并表，公司在大尺寸产能占比将进一步提高。目前，在面板业务的布局已经迎来收获期，2021年业绩有望迎来爆发，中长期来看公司将受益于LCD面板周期性减弱以及行业集中度提高的趋势。
在半导体光伏上，中环半导体内蒙古五期太阳能级单晶硅项目加速建设，银川50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智能工厂项目已按计划开工。另外，中环半导体8-12英寸大硅片项目爬坡顺利，2021Q1营收同比增长约80%。在半导体上的布局有望打开新增空间，开拓第二成长赛道。
近2个月，TCL科技跌的让投资者不知所措，都快绝望了。好在其高景气度的赛道和多元的布局，让其未来不会黯然失色的。
TCL科技股价在小面板价格回落和景气度担忧的打压下，持续回落，反而提供了低位安全的高赔率机会，随着半导体和科技的热潮，暴力修复已经开启。
3、军工再现重磅进场，航发动力来风了
盘后消息，国产新一代隐身战斗机歼-20已装备入伍，这也解释了为什么军工板块逆势创了反弹新高。
这无疑是重磅的消息，也是大庆之前的献礼。从进场看， 轰-20、FC-31都会陆续装备入伍，军工股的高景气度无疑质疑。
无论是哪个系列的战机，都离不开发动机，也就是航发动力。
航发动力是我国唯一生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军航发动机的企业，且为三代主战机型发动机国内唯一供应商。
随着我国两种代系歼击机、大型军用运输机、通用直升机国产换发进程的不断加速，下游整机对于航发的需求将从种类、数量两个层面叠加增长，关联交易数额快速提升正面体现了2021年航发产业链整体需求的大幅增长。
航空发动机产品作为特殊军品，其需求与下游整机数量存在倍数关系，而航发动力作为航发产业唯一龙头，其产品交付或将实现大幅增长。
2021年公司经营目标为预计实现营收318亿元，同比增长11%；预计实现归母净利12亿元，同比增长4.7%。
由于发动机为飞机系统部件，歼击机主机厂商预付款额度将会数倍于发动机厂商，总额或高达500-1000亿元。机构预计未来20年我国军用航空发动机需求约为20000台，市场空间约为2500亿元。
航发动力的未来可期。
4、风险提示
通胀压力；美元指数暴涨；流动性收紧。
