摘要：得益于面板下游需求爆发，TCL科技上半年赚的“盆满钵满”。8月9日晚，TCL科技公布半年报显示，公司2021年上半年实现营收742.99亿元，同比增长153.29%；归属于上市公司股东净利润67.84亿元，同比增长461.55%。同期，公司...
得益于面板下游需求爆发，TCL科技上半年赚的“盆满钵满”。
8月9日晚，TCL科技公布半年报显示，公司2021年上半年实现营收742.99亿元，同比增长153.29%；归属于上市公司股东净利润67.84亿元，同比增长461.55%。同期，公司扣非净利润由负转正，同比增长近727倍，达77.41亿元。
半年近68亿元的净利润水平，已超过TCL科技去年全年归属净利润（43.88亿）近24亿元，也达到2019年公司年度归属净利润的2.6倍。据公司公告，TCL科技业绩增长主要来自于半导体显示面板业务的量价齐涨，以及并购中环电子、茂佳及苏州华星。
半年报显示，TCL科技目前核心主业为半导体显示、半导体光伏和半导体材料三大板块。其中，公司于2009年进入半导体显示行业，逐步确立以TCL华星为核心的领先优势，直至2020 年，公司通过摘牌中环电子，开始布局第二增长极的半导体光伏、半导体材料赛道。
今年上半年，三大核心主业净利润来看，半导体显示业务的净利润占公司全部净利润的七成以上，主打半导体光伏业务的企业中环半导体则占到两成以上。其中，得益于行业景气度带来大幅涨价，TCL科技上半年半导体显示业务毛利率达29.15%，较上年同期大幅增长19.25个百分点。
面板显示行业下游为电视、显示器、手机等产品。去年以来，面板下游需求爆发，IT、TV 等各类产品价格均有不同程度上涨，TCL科技产品也进入快速涨价周期。另外，半导体作为全球产业链分工极其成熟的产业，在全球缺芯影响下，去年以来，多个国家纷纷提出新的半导体投资计划和发展目标，各国扩大半导体供应链的行动正进一步升温。
8月初，央视发布一份调查报告表示，由于芯片短缺，液晶面板涨价，电视机不仅价格上涨，而且缺货现象严重。今年上半年，电视机售价同比上涨34.9%。该报道也表示，受疫情影响，海外市场电视、笔记本、平板设备等需求均十分旺盛，这使得液晶面板供不应求，价格出现上涨。截至2021年6月，55英寸及以下中小尺寸面板采购价同比涨幅都在90%以上，其中55英寸、43英寸、32英寸面板同比上涨97.3%、98.6%和151.4%。此外，许多液晶面板原材料的短缺均加剧了供需之间的矛盾。
TCL在半年报中称，由于疫情改变了人们的工作、生活方式，面板下游需求爆发，产品进入快速涨价周期。2021上半年液晶面板行业景气度持续提升，价格涨幅持续超过市场预期。从已披露的面板企业业绩情况来看，除TCL科技外，国内另一个半导体显示业务巨头京东方A，此前预计2021年上半年净利同比增超10倍，面板大厂群创、深天马A、激智科技等净利预增幅度均超过50%。
互联网分析师唐欣对时间财经表示：“面板企业近年来盈利增幅较大，主要是因为显示面板行业的周期性波动。此前的2017年-2019年，全球产能增量很大，导致面板价格下跌，行业整体盈利水平大幅下滑。随着部分企业出局和减产，如今叠加疫情等影响，产品价格上涨，坚持下来的企业利润开始大幅回升。”此外，他也表示，如果上游原材料，特别是芯片供应问题得到解决，这种超额利润也会降下来。
面板行业涨价具有较强周期性，自去年6月以来，本轮涨价已持续超一年，由面板价格上涨带来的红利还能持续多久？
对此，在今年6月的一次机构活动中，TCL公司高级副总裁兼董秘廖骞称，“小尺寸面板可能会出现滞涨甚至调整，而大尺寸面板短期会保持强势，中长期波动较为平滑”。原因是小尺寸面板厂商数量远大于大尺寸厂商数量，65寸及以上面板全球范围仍然缺货，同时消费端“大尺寸化趋势加速”。
图源：TCL科技半年报
一个月后，在投资者提出“对下半年面板价格走势怎么看？”后，TCL科技再答复表示，今年三季度旺季过去之后，四季度和明年一季度是淡季；从品牌端看，也需要 TV面板有所回落；分结构来看，大尺寸更稳健，小尺寸预计波动性更大。
国海证券在一份研报中表示，当前IT 面板行业正朝着高端化（高刷新率、高分辨率）和大尺寸化的方向发展，“我们判断届时IT面板不会出现 2017-2019 年 TV 面板价格的长下行周期，公司有望复制在 TV 面板行业的成功经历实现崛起。”该研报显示，2020 年全球IT面板出货量前五大厂商分别为京东方、LG、友达、TCL科技、群创和三星。其中，群创和三星多为六代以下的老旧产线，在切割效率和技术水平与高世代产线均有明显差距，TCL 华星 8.6 代线的入局将推动 IT面板行业洗牌。
半年报也显示，大尺寸面板正在贡献TCL科技的大部分净利润。今年上半年，在出货量更低的情况下，相比中小尺寸减亏0.2 亿元净利变动，TCL科技大尺寸面板净利润增长1384.6%至71.7亿元，占到企业总净利比例高达77.5%。（北京时间财经 吴珊）
