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面板价格下滑致净利同比降17.0%,TCL科技仍看好行业发展并寻找并购机会|看财报

2022-10-25 23:43:12 585

摘要:图片来源:图虫“2019年,由于供给集中释放和需求增长放缓,全球半导体显示行业进入寒冬,面临巨大的盈利压力。”不过,据每日经济新闻报道,TCL科技董事长李东生认为,全球显示产业需求格局尚未发生根本性变化,产业长期发展前景趋好,市场空间还很大...

图片来源:图虫

“2019年,由于供给集中释放和需求增长放缓,全球半导体显示行业进入寒冬,面临巨大的盈利压力。”不过,据每日经济新闻报道,TCL科技董事长李东生认为,全球显示产业需求格局尚未发生根本性变化,产业长期发展前景趋好,市场空间还很大。

3月30日,TCL科技发布了重组后的首份年度业绩报告。报告显示,2019年,TCL科技实现营业收入572.7亿元,同比增长18.7%;净利润35.6亿元,同比增长0.53%;其中归属于上市公司股东净利润26.2亿元,同比下降17.0%;经营现金净流入114.9亿元。

据第一财经报道,在3月31日举行的业绩交流会上,李东生表示,预计今明两年整个半导体显示行业会有较多并购重组机会,TCL 科技会积极地寻找对公司未来成长有价值的并购标的,对一些有价值的标的做布局,对产业上下游和横向规模扩充。

面板价格陷低谷,TCL相信长期趋好

去年1月份,TCL科技(原TCL集团)剥离消费电子、家电等智能终端业务以及相关配套业务,聚焦于以华星光电半导体显示产业为核心主业。财报显示,2019年,华星光电营收339.9亿,同比增长22.9%,但净利9.64 亿元,同比下降58.5%,出现增收不增利的情况。

TCL华星收入增长主要来自于小尺寸产品的收入增长。2019年,小尺寸面板出货面积增加了212%,出货量增加了125%,收入则增加了150%。

净利润的下降则主要因为大尺寸面板价格大幅度下降。TCL华星高级副总裁、大尺寸事业群总经理赵军表示,“整体上来讲,大尺寸面板的出货规模从量和面积上都有一定的增长,但是受限于市场价格的大幅度下滑,(大尺寸面板)收入和利润情况有所下滑……”据DoNews报道,事实上,2019年全年,“价格战”成为行业关键词之一,显示面板价格已经下降到历史低谷。

不过,从行业整体来看,TCL华星的表现仍可圈可点。据赵军介绍,2019年,TCL华星的营业利润率居行业第二。此外,在全球电视面板领域,出货量行业排名从2018年的第五名,逆势上升2019年的第三名。进入2020年,尽管受到新冠肺炎疫情影响,1月出货量仍进入行业第二名,2月更跃升至全球电视面板出货量第一位。

谈及公司未来业务规划,赵军表示,“在供应方面,从市场调查的信息来看,2020年整个韩国厂商在LCD面板上面的退出会加速,2020年新增产能有限,所以我们判断,LCD TV的供需关系到了2022年开始会进入偏紧的状态。在2021年,随着供应的减少和需求的恢复性增长,总体上供需比是好于TV面板行情较好的2016年,所以我们对后面几年整体的市场前景保持乐观的看法。”

赵军透露,TCL华星正在调整产品结构,降低电视面板的占比。今年,大尺寸面板会积极开拓商用显示、电竞市场;同时,武汉华星6代柔性AMOLED面板生产线的产能会逐步释放,重点放在折叠屏,小尺寸面板在手机市场之外,还会开拓车载显示市场。

与此同时,客户结构也在调整,品牌客户占比已达80%。今年,TCL华星增加对三星、索尼、华为等高端客户的面板供货量,因为大品牌在疫情之下销量受到的影响相对较小。去年,华为推出“智慧屏”,首次涉足大屏彩电市场,TCL华星就是其主要的面板供货商。此外,TCL华星还向小米、摩托提供AMOLED手机屏。

未来,8K、全面屏、超大尺寸、Mini LED背光是液晶面板的技术方向。赵军说,华星将把握这些结构性机会,今年将量产Mini LED背光面板。“今年华星有信心保持出货增长,未来两三年希望在行业洗牌中快速超越。”

增持华星光电,寻找行业并购机会

业绩报告发布当晚,TCL科技宣布向TCL华星增资50亿元,持股增至90%。据第一财经,TCL科技总裁兼CFO杜娟对此表示,这说明TCL科技对华星光电的盈利前景有信心,也对华星光电融资有帮助,并为未来的并购重组提前做安排。

提到未来并购机会时,李东生表示,行业进入困难时期,并购机会就较多。他预计,今明两年整个半导体显示行业会有比较多的并购重组机会。“另外,中国的新增产能和这个行业的企业数量都比较多,有些企业的规模并不是特别大,所以我们会积极地寻找对公司未来成长有价值的并购标的。”

至于并购标的的条件,李东生指出,首先要与华星光电业务协同,技术匹配、规格互补、供应链支撑;其次,经营状况能在不太长的周期内改善过来;另外,价格也不能太贵。

此外,TCL科技还借机寻找“新赛道”。目前,TCL科技手上有现金247亿元,在半导体显示和材料领域的创投基金,管理资金总量超200亿元,投资项目超过100个。李东生说,TCL科技还会在资本、技术密集的高科技产业领域进行投资收购,一则华星光电的管理经验、资本积累可以输出,二则半导体显示产业未来一两年形势严峻,开辟“新赛道”会关注相关领域头部企业,可提升公司盈利。

二级市场方面,据每日经济新闻,TCL科技的股价在2月下旬到达阶段性高位后一路下行,截至3月31日,TCL科技报收4.14元/股,1个月时间下跌超40%。

李东生表示,“公司的股价在2月份达到了一个峰值,而这一轮的疫情影响和全球经济的下调,我们的股价调整(幅度)也很大。简单讲,去年的重大资产重组是得到资本市场认同的,重组之后公司的发展也是在业绩上证明了这个重组是提高了公司的竞争力。所以重组的正面效应在未来还是会继续释放。”

他强调,TCL依然是价值的洼地,“我相信这一轮调整之后,公司价值还会有再上升的空间的。”

(钛媒体编辑萌萌综合自第一财经、每日经济新闻)

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